国外基于碳价格指数投资的概况 2.1. 基于碳资产的投资思路 基于碳资产（如碳配额、碳指数等），国外有如下投资思路： 投资于绿色企业：目前国外主流的碳资产投资思路仍集中在“低碳”二 字上。投资者直接或通过 ETF 间接投资于实现负排放的绿色企业，获取 1）企业在资本市场种成长的收益。2）负排放在碳市场种所产生的碳配 额交易收益。相关投资产品与机构如：Fidelity Sustainable Reduced Carbon Bond Fund, Saturna Capital。 投资于碳交易市场：投资者直接或通过 ETF 间接投资于碳交易市场（目 前绝大多数是指碳配额期货合约市场），享受到 1）期货合约买卖中的 差价利润。2） 保证金账户中外汇利息收入。相关投资产品如： KraneShares Carbon Strategy ETF 系列。 投资于碳信用一级市场：投资者与绿色企业签订协议，在投资后获取企 业部分或全部的碳配额，进而获取在二级市场中卖出碳配额的利润。相 关投资机构如 Carbon Streaming Corporation。 2.2. 基于碳交易的投资情况 基于成熟度更高，流动性更好的国外碳期货市场，国外已有基金公司推 出了相对应的 ETF 进行追踪投资。 KraneShares Carbon Strategy ETF 系列：该 ETF 以 IHS Markit’s Carbon Index 系列为基准，主要追踪可交易碳配额期货合约，系列中的 ETF 覆 盖了欧盟碳信用、加州碳信用、RGGI 碳信用、英国碳信用。其中的旗舰 ETF（KraneShares Global Carbon Strategy ETF）成立于 2020 年 7 月 30 日，在纽约证券交易所交易，净资产达到了 983,203,011 美元，近一年年 化收益率达到 36.86%。 iPath Series B Carbon ETN：该 ETN（Exchange Traded Note）以 Barclays Global Carbon II TR USD Index 为基准，主要持仓品种是在洲际交易所交 易的 EUA 与 CDM 期货合约。其成立于 2019 年 9 月 10 日，在 NYSE Arca 交易所交易，市值达到 68,684,299 美元，一年年化收益率为 47.15%。 除此以外，全球各地的基金、资产管理公司也陆续推出了针对碳交易市 场的 ETF 投资产品。 1) 被动追踪型产品如 Shinhan SOL S&P Carbon Emission (EUA) (H)、 Horizons Carbon Credits ETF（加拿大第一支碳信用 ETF；净资产 7,024,004 加元）。 2) 主动管理型产品如 SparkChange Physical Carbon EUA ETC（未以任 何指数为基准的 ETC 产品）、Ninepoint Carbon Credit ETF（加拿大 第一支碳信用主动管理共同基金）。